四季度混改再提速 混改基金加速集結

來(lái)源：中國證券報-中證網

    中國證券報記者獲悉，第三批重點領域國企混改試點不久将推出，“國”字頭混改基金群正加速集結助力混改落地。業內(nèi)人(rén)士指出，國企正處在混改的關鍵時(shí)期，成立混改子基金可(kě)謂是“及時(shí)雨”，通(tōng)過組建各類混改基金，可(kě)以充分利用市場(chǎng)力量，通(tōng)過市場(chǎng)化融資方式為(wèi)新一輪國企混改注入資本活水(shuǐ)。

    四季度混改再提速

    混改全面推進，三批次的央企混改大(dà)軍正迎面而來(lái)。

    中國證券報記者從中國航空(kōng)工業集團獲悉，2017年集團重點工作(zuò)之一就是全面深化改革、推進混合所有(yǒu)制(zhì)改革試點。今年年初，合肥江航被國家(jiā)發改委列入三家(jiā)軍工混改試點企業之一。除此之外，集團公司選取以航空(kōng)機電(diàn)系統為(wèi)主業的機電(diàn)系統公司、以戰鬥機為(wèi)主業的沈飛公司兩家(jiā)直屬二級公司，以航空(kōng)救生(shēng)系統為(wèi)主業的宏光公司、以精密鑄造為(wèi)主業的安吉公司兩家(jiā)三級公司等單位，進行(xíng)集團內(nèi)混合所有(yǒu)制(zhì)改革試點工作(zuò)。

    中船(chuán)重工方面表示，近年來(lái)，中船(chuán)重工以獲取關鍵技(jì)術(shù)、核心資源、知名品牌、市場(chǎng)渠道(dào)等為(wèi)重點，通(tōng)過合資、參股、并購和(hé)員工持股等方式，建立了超過150家(jiā)混合所有(yǒu)制(zhì)企業、超過50家(jiā)員工持股企業，推動了軍民融合産業跨越式發展。未來(lái)，中船(chuán)重工将推進建立完善四大(dà)領域、十個(gè)軍民融合産業發展的投融資平台，并梳理(lǐ)和(hé)推進高(gāo)、新、精、特業務資産在中小(xiǎo)闆或創業闆上(shàng)市，着力打造若幹個(gè)百億市值、活力奔放的創新型優質上(shàng)市企業。

    中國海油相關負責人(rén)表示，目前正穩步推進混合所有(yǒu)制(zhì)改革，目前海上(shàng)油氣業務混改、海油發展雙層混改等試點項目也在籌劃和(hé)推進中。

    同時(shí)，地方國企混改也正強勢突圍。近日，作(zuò)為(wèi)山(shān)東省首家(jiā)混改試點單位，山(shān)東交運混改順利完成，混改完成後，山(shān)東國惠投資、戰略投資者、員工持股比例分别為(wèi)37%、33%、30%，社會(huì)資本合計(jì)超過國有(yǒu)資本。此外，國望高(gāo)科拟127億借殼東方市場(chǎng)(6.730, 0.61, 9.97%)，被譽為(wèi)開(kāi)辟了混改新模式，交易完成後，東方市場(chǎng)的實際控制(zhì)人(rén)将由吳江區(qū)國資辦變更為(wèi)盛虹科技(jì)的缪漢根、朱紅梅夫婦。

    中國企業研究院執行(xíng)院長李錦認為(wèi)，四季度混合所有(yǒu)制(zhì)改革勢必向縱深發展，預計(jì)第三批公布的數(shù)量可(kě)能會(huì)大(dà)大(dà)超過前兩批，地方國企混改更引人(rén)關注。目前，三批試點猶如三支突擊隊，發起一輪一輪沖鋒，勢頭很(hěn)強。對于前兩批19家(jiā)試點企業的特點，所處行(xíng)業涉及配售電(diàn)、電(diàn)力裝備、高(gāo)速鐵(tiě)路、鐵(tiě)路裝備、航空(kōng)物流、民航信息服務、基礎電(diàn)信、國防軍工、重要商品、金融等重點領域，特别是國防軍工領域較多(duō)。現在第二批突擊隊黃金珠寶、中糧已經公布方案，第三批試點方案正等待遴選。此外，地方國企層面，在南方省市開(kāi)辟局面的基礎上(shàng)，最近天津、山(shān)西、黑(hēi)龍江、河(hé)南等北方各地混合所有(yǒu)制(zhì)改革也采取了舉措。随着混合所有(yǒu)制(zhì)改革的大(dà)規模推進，數(shù)萬億社會(huì)資本參與國企改革将為(wèi)國企輸入新活力。

    混改基金加速集結

    随着混改的提速，專業化基金的參與則是大(dà)勢所趨。

    今年8月由國調基金與國富資本共同發起并成立的首隻市場(chǎng)化專向國企混改子基金——北京國調混改投資基金在京成立。

    據國調基金相關負責人(rén)介紹，國企混改項目是基金下一步投資重點方向，國調基金和(hé)北京國調混改投資基金都會(huì)參加一些(xiē)混改項目。下一步，國企混改會(huì)進一步提速，國調基金在選擇混改項目時(shí)有(yǒu)三個(gè)标準：即行(xíng)業要有(yǒu)前景，比如戰略新興産業或先進制(zhì)造業；員工要有(yǒu)持股；投資價格要有(yǒu)空(kōng)間(jiān)，經濟和(hé)社會(huì)效益要同時(shí)實現。

    實際上(shàng)，近年來(lái)，多(duō)地設立的混改基金遍地開(kāi)花(huā)。今年4月，國新控股（上(shàng)海）有(yǒu)限公司、上(shàng)海建工(3.840, -0.01, -0.26%)集團股份有(yǒu)限公司和(hé)上(shàng)海張創元資産管理(lǐ)有(yǒu)限公司在虹口區(qū)簽署全面戰略合作(zuò)協議。上(shàng)海“央地對接、融合發展”混改基金同時(shí)設立。而早在2015年，上(shàng)海已成立200億國企混改基金。

    此前，廣州基金與廣州建築集團、廣州地鐵(tiě)、廣州萬寶集團、廣州紡織集團等4家(jiā)國企簽署國企混改基金戰略合作(zuò)協議，将以“一企一策”的方式設立多(duō)隻混改子基金。廣州基金力争通(tōng)過3-5年的努力，吸收社會(huì)資本不低(dī)于150億元，實現國企混改母、子基金總規模超過200億元。

        5月25日河(hé)北省國企改革發展基金管理(lǐ)有(yǒu)限公司注冊成立，注冊資本5000萬元，母基金總規模100億元，基金将采取母子基金結構模式，引導各類資本參與河(hé)北省經濟結構調整和(hé)産業轉型升級。此前，深圳也成立了總規模1500億元國資改革與戰略發展基金的首期母基金———深圳市鲲鵬股權投資管理(lǐ)有(yǒu)限公司，注冊資本80億元。

    李錦認為(wèi)，現在不少(shǎo)市屬國企正處在混改的關鍵時(shí)期，成立混改子基金可(kě)謂是“及時(shí)雨”，如果基金投資國企，就能提高(gāo)國企混改的項目及資金來(lái)源廣泛度，降低(dī)社會(huì)資本進入優質項目門(mén)檻，助力社會(huì)資本參股混改項目的公司治理(lǐ)結構優化和(hé)激勵機制(zhì)改善。混改基金将是一個(gè)杠杆，撬動其他資本，因此，混改基金應該有(yǒu)社會(huì)資本甚至外資參與其中，不能由國有(yǒu)資本單打獨鬥，這有(yǒu)利于進一步壯大(dà)資金規模，服務實體(tǐ)經濟，放大(dà)國有(yǒu)資本。這些(xiē)國資基金也應繼續發揮在國企改革方面的引領和(hé)帶動作(zuò)用，采用市場(chǎng)化方式運營，積極拓展項目，釋放國有(yǒu)資本活力。同時(shí)通(tōng)過股權投資引導和(hé)約束企業健全企業法人(rén)治理(lǐ)結構，完善決策和(hé)監督機制(zhì)，實現國有(yǒu)資産保值增值。

  發布時(shí)間(jiān)：2017-10-11 9:31:43