上(shàng)市國企并購重組熱情不減 電(diàn)力等四大(dà)領域或成下半年熱點

來(lái)源：證券日報

    今年作(zuò)為(wèi)國企改革的落實年，國有(yǒu)上(shàng)市公司在資本市場(chǎng)中的并購重組無疑又是一個(gè)關鍵內(nèi)容。

　　楊樹(shù)資本管理(lǐ)合夥人(rén)楊夏男7月20日在接受《證券日報》記者采訪時(shí)表示，國有(yǒu)上(shàng)市公司通(tōng)過資本市場(chǎng)進行(xíng)并購重組，對企業自身而言，有(yǒu)利于完善自身的産業體(tǐ)系，進一步帶動産業升級和(hé)增強企業核心競争力。另一方面，也能進一步提升市場(chǎng)占有(yǒu)率，進而獲得(de)比行(xíng)業內(nèi)更高(gāo)的利潤率。

　　據同花(huā)順(49.310, 0.57, 1.17%)數(shù)據顯示，今年以來(lái)截至昨日，A股市場(chǎng)中共有(yǒu)711家(jiā)上(shàng)市國企參與到并購交易中，其中，央企國資控股有(yǒu)236家(jiā)，省屬國資控股有(yǒu)273家(jiā)，地方國資控股有(yǒu)193家(jiā)，還(hái)有(yǒu)其他國有(yǒu)共6家(jiā)。

  “國有(yǒu)企業在資本市場(chǎng)中進行(xíng)并購重組，其優勢主要體(tǐ)現在以下三個(gè)方面。”一位來(lái)自券商研究機構的分析人(rén)士在接受《證券日報》記者采訪時(shí)分析認為(wèi)，一是競争優勢，國有(yǒu)上(shàng)市公司多(duō)是行(xíng)業內(nèi)競争實力較強的領頭企業，對行(xíng)業的發展具有(yǒu)重要影(yǐng)響力，能夠吸引被并購企業；二是資金優勢，國有(yǒu)企業往往具有(yǒu)雄厚的資金實力和(hé)資産規模；三是政策優勢，國有(yǒu)企業享受國家(jiā)政策傾斜，在獲得(de)資源方面也有(yǒu)諸多(duō)優勢，有(yǒu)利于并購重組的推進。雖然國有(yǒu)企業進行(xíng)并購重組有(yǒu)諸多(duō)積極影(yǐng)響，但(dàn)也要注意并購重組後“整而不合”的影(yǐng)響。

　　事實上(shàng)，最近在中國神華(19.320, 0.00, 0.00%)和(hé)國電(diàn)電(diàn)力(3.490, 0.00, 0.00%)整合的背景下，無論是央企還(hái)是地方國企，對于借助資本市場(chǎng)開(kāi)展并購重組做(zuò)大(dà)做(zuò)強，均抱有(yǒu)極大(dà)的熱情。

　　如停牌8個(gè)月之久的上(shàng)海電(diàn)氣(8.040, 0.26, 3.34%)重組方案，日前獲上(shàng)海市國資委的批複。至此，重組後的上(shàng)海電(diàn)氣将成為(wèi)上(shàng)海國資第八家(jiā)實現整體(tǐ)上(shàng)市的集團公司。再如華北高(gāo)速(9.000, -0.53, -5.56%)6月27日發布公告稱，招商公路拟發行(xíng)A股換股吸收合并華北高(gāo)速，換股後華北高(gāo)速退市并注銷，招商公路作(zuò)為(wèi)存續公司申請(qǐng)上(shàng)市。據悉，這一重大(dà)資産重組方案已經獲得(de)國務院國資委批複。除此之外，山(shān)西省還(hái)提出，要積極開(kāi)展資本運作(zuò)，充分利用國有(yǒu)控股上(shàng)市公司平台，對同質化競争嚴重和(hé)産業關聯性強的上(shàng)市公司，以及未上(shàng)市的資産業務，通(tōng)過市朝方式，推動專業化重組。

　　記者梳理(lǐ)發現，截至目前，上(shàng)市國企參與的并購交易案例中，多(duō)數(shù)集中在醫(yī)藥生(shēng)物、房(fáng)地産、機械設備、公用事業等領域。

　　展望下半年，上(shàng)述分析人(rén)士認為(wèi)，上(shàng)市國企有(yǒu)望在電(diàn)力、船(chuán)舶、鋼鐵(tiě)、有(yǒu)色等領域加大(dà)并購重組力度。究其原因，一是部分行(xíng)業面臨較大(dà)的經營業績壓力，需通(tōng)過并購重組整合資源，提升盈利能力。如電(diàn)力行(xíng)業，在目前已披露的2017年中報中，27家(jiā)上(shàng)市電(diàn)力企業中有(yǒu)21家(jiā)企業淨利增速為(wèi)負。二是部分行(xíng)業內(nèi)存在較為(wèi)明(míng)顯的同業競争，需通(tōng)過并購重組實現人(rén)力資源和(hé)技(jì)術(shù)共享，提升企業競争力。三是對于産能過剩行(xíng)業來(lái)說，需通(tōng)過并購重組實現資産轉移輸出，優化運營效率。

 發布時(shí)間(jiān)：2017-7-21 17:14:34